La inflación subió a 2.2% en octubre
El INDEC dio a conocer el IPC correspondiente al mes de octubre de 2026 que, sin actualización de ponderadores, alcanzó 2,2%. La inflación interanual, sumó 33,1%, y redujo su valor respecto al mes anterior en 0,3 puntos porcentuales (el mes anterior había sido de -0,1 puntos).
Ya en enero, el INDEC debería haber publicado el índice con los ponderadores de la ENGHo 2017/18. La reponderación (donde los servicios y el transporte pesan más) aplicada desde principios de 2026 hubiese dado por resultado 2,4% para el mes de octubre, acumulando 27,5% contra 26,3% de la medición oficial. Vale recordar que, si la medición se hubiese aplicado desde finales de 2023, el diferencial habría sumado 13,5% adicional de incremento de precios.
El rubro 🏡 Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, incrementó sus precios en 4,2%. Los costos de producción ajustaron al 1,64% y 2,24% en electricidad y gas respectivamente. En el caso del agua, en la región metropolitana, dejó de tener vigencia el tope de 3% de aumento y se aplicó el Coeficiente de Modificación K (que incluye salarios, costo de materiales y costos operativos) que sumó 2,17%.
En octubre 🎭 Recreación y cultura incrementó sus precios en 3,3%. A la par, 🏨 Restaurante y hoteles tuvo variaciones más moderadas, del orden del 1,5%. Los rubros se habían movido al 1,9% y 1,1% en septiembre.
🏘️ Bienes y servicios varios se movió casi similar al promedio: 2,3%. El rubro refiere a incrementos de precios en artículos de higiene personal (el ponderador del rubro es de sólo 3,6%).
En octubre, los precios del rubro 👖 Prendas de vestir y calzado se movieron un poco más que lo que había sucedido en mayo (0,3%) y junio (0,4%), julio (-1,3%), agosto (-0,6%) y septiembre (1,4%): dio 2,2%.
🚌 Transporte tuvo un incremento de 2,1% intermensual (el mes pasado había mostrado un alza similar). Ya a finales de septiembre se descongeló el buffer de precios de combustible y el incremento, a finales de ese mes, fue de 1% a 5% según la empresa, lo que impactó en los precios de octubre. Adicionalmente, se mantiene el micropricing, que implica dejar de informar sobre aumentos mensuales, e impide conocer con precisión el incremento de precios de YPF en tiempo real promedio en el país. Respecto al transporte público, el colectivo incrementó su tarifa en 3,7% para jurisdicción CABA (también alcanzó al subte, con 3,6%) y 4,3% para jurisdicción PBA. En trenes, el aumento fue de 14,29%.
El rubro 📳 Comunicación se movió por debajo del mes anterior: 2,0% (había sido 2,5% en septiembre). Las principales empresas del sector aplicaron aumentos de alrededor de 2,5% según el servicio y la compañía en rubros de telefonía celular, internet y cable. El rubro sigue, en términos interanuales, por encima del promedio de precios (36,9% vs 33,1%).
El rubro 🍴 Alimentos y Bebidas mostró, en promedio, un incremento de precios de 2,0% (en los últimos seis meses: 2,0 en septiembre, 1,7% en agosto, 2,0% en julio, 1,3% en junio y 2,5% en mayo). En términos interanuales la suba, en octubre, alcanzó 34,6%, levemente por encima del promedio de precios interanuales (33,1%). Complementariamente, Bebidas alcohólicas y tabaco aumentaron 0,8% (en septiembre había sido 1,4%). La evolución de los precios, en octubre, se moderó por la variación negativa de precios en la carne vacuna en el segmento mayorista (-1,4% y -1,7% para el novillo y novillito respectivamente). A la par, el cerdo incrementó su precio (+1,0% el capón), mientras que el pollo apenas se movió (-0,2% el pollo mayorista). En paralelo, frutas y verduras se movieron al alza (+5,0% y +6,7% en el segmento mayorista). El tipo de cambio resultó en +0,7% en el mayorista respecto al promedio del mes anterior. Los subrubros que más aumentaron su precio en productos de consumo masivo (en el indicador en GBA) fueron: frutas y verduras (cinco productos entre los primeros 20, con incremento promedio de 30,2,4% entre los cinco), artículos de limpieza e higiene personal (cinco productos entre los primeros 20, con incremento promedio de 3,3% entre los cinco), productos de almacén (tres productos entre los primeros 20, con incremento promedio de 4,2% entre los tres) ), lácteos (dos productos entre los primeros 20, con incremento promedio de 3,8% entre los dos), productos derivados del trigo (dos productos entre los primeros 20, con incremento promedio de 3,4% entre los dos), y agusa sin gas (con un incremento de 3,4%) y salchichón (con un incremento de 2,7%).
⛑️ Salud mostró un incremento menor respecto al mes anterior, de 1,7%, como resultado del aumento en Prepagas (de 1,9% a 4,9%), y de remarcación de 2,0% en los precios de medicamentos de venta al público.
🧰 Equipamiento y mantenimiento del hogar se movió al 1,4%, levemente inferior a la del mes anterior (1,6%). Presenta una variación i.a. por debajo de la inflación interanual general (23,5% vs 33,1%).
En octubre, el rubro 👩🏼🏫 Educación se movió al 1,3%. En CABA y PBA, las cuotas se mantuvieron congeladas.
Los 20 productos que más aumentaron
CARNES Y DERIVADOS
🐷 Salchichón: pasó de $11.406,23 a $11.711,81 es decir un aumento de 2,7% mensual. El acumulado en 2026 es 22,8%. En términos interanuales el aumento fue de 25,6%
FRUTAS Y VERDURAS
⏺️ Zapallo Anco: pasó de $2.816,26 a $4.454,89 es decir un aumento de 52,8% mensual. El acumulado en 2026 es 257,9%. En términos interanuales el aumento fue de 349,4%
🧅 Cebolla: pasó de $2.696,23 a $3.375,94 es decir un aumento de 25,2% mensual. El acumulado en 2026 es 234%. En términos interanuales el aumento fue de 266%
🥔 Papa: pasó de $2.201,11 a $2.737,14 es decir un aumento de 24,4% mensual. El acumulado en 2026 es 194,1%. En términos interanuales el aumento fue de 230,2%
🍋 Limon: pasó de $1.501,99 a $1.826,57 es decir un aumento de 21,6% mensual. El acumulado en 2026 es -55,1%. En términos interanuales el aumento fue de -23,1%
🍠 Batata: pasó de $2.527,1 a $3.072,6 es decir un aumento de 21,6% mensual. El acumulado en 2026 es 83,6%. En términos interanuales el aumento fue de 105%
LÁCTEOS
🍼 Leche en polvo: pasó de $13.742,32 a $14.355,17 es decir un aumento de 4,5% mensual. El acumulado en 2026 es 26,4%. En términos interanuales el aumento fue de 28,6%
🧀 Queso pategras: pasó de $28.456,33 a $29.367,34 es decir un aumento de 3,2% mensual. El acumulado en 2026 es 29,9%. En términos interanuales el aumento fue de 32,1%
BEBIDAS
💧 Agua sin gas: pasó de $1.731,27 a $1.789,64 es decir un aumento de 3,4% mensual. El acumulado en 2026 es 18,1%. En términos interanuales el aumento fue de 21,6%
ALMACÉN
☕ Café molido: pasó de $14.027,98 a $14.713,72 es decir un aumento de 4,9% mensual. El acumulado en 2026 es 16,6%. En términos interanuales el aumento fue de 21,4%
🍚 Arroz blanco: pasó de $1.905,45 a $1.996,62 es decir un aumento de 4,8% mensual. El acumulado en 2026 es 17,4%. En términos interanuales el aumento fue de 17,3%
🧂 Sal fina: pasó de $1.540,25 a $1.585,62 es decir un aumento de 2,9% mensual. El acumulado en 2026 es 14,8%. En términos interanuales el aumento fue de 18,9%
PRODUCTOS DERIVADOS DEL TRIGO
🍞 Pan de mesa: pasó de $3.308,31 a $3.444,82 es decir un aumento de 4,1% mensual. El acumulado en 2026 es -6,1%. En términos interanuales el aumento fue de 3,0%
⏺️ Harina 0000: pasó de $1.097,92 a $1.127,84 es decir un aumento de 2,7% mensual. El acumulado en 2026 es 17,4%. En términos interanuales el aumento fue de 23,3%
ARTICULOS DE LIMPIEZA E HIGIENE
👶🏼 Pañales: pasó de $4.709,66 a $4.935,07 es decir un aumento de 4,8% mensual. El acumulado en 2026 es 7,7%. En términos interanuales el aumento fue de 12,4%
🧼 Jabón de pan: pasó de $1.563,64 a $1.614,73 es decir un aumento de 3,3% mensual. El acumulado en 2026 es 23,2%. En términos interanuales el aumento fue de 28,1%
⏺️ Detergente liquido: pasó de $2.150,14 a $2.211,54 es decir un aumento de 2,9% mensual. El acumulado en 2026 es 26,8%. En términos interanuales el aumento fue de 28,5%
🪣 Lavandina: pasó de $1.380,53 a $1.419,93 es decir un aumento de 2,9% mensual. El acumulado en 2026 es 10,3%. En términos interanuales el aumento fue de 14,1%
🛁 Champu: pasó de $7.599,69 a $7.813,16 es decir un aumento de 2,8% mensual. El acumulado en 2026 es 25,3%. En términos interanuales el aumento fue de 33,1%
ACEITES Y HUEVOS
🥚 Huevos de gallina: pasó de $3.940,50 a $4.121,92 es decir un aumento de 4,6% mensual. El acumulado en 2026 es 3,4%. En términos interanuales el aumento fue de 1,8%
🔴 ¿Qué sucedió en octubre?
📌 La inflación del mes de octubre estuvo influenciada, al alza por el aumento de servicios, recreación y cultura (que había moderado los precios en meses anteriores) y las verduras en el segmento alimentos, y a la baja, por la retracción del precio de la carne vacuna y el pollo. Sumado a ello, el dólar se mantuvo estable (0,7%). La caída de las ventas sigue siendo el principal driver del gobierno para limitar el incremento de precios.
📌 El gobierno decidió moderar, el precio de combustibles, lo que se reflejó en la suspensión de la aplicación del Impuesto a los Combustibles. A la par, y luego del vencimiento del buffer de precios, el oficialismo moderó los incrementos en la petrolera estatal, generando un diferencial entre los aumentos de nafta en YPF (1%) y el del resto de las empresas (más cercano a 5%).
📌 En los últimos trece meses (desde las elecciones para acá) se perciben incrementos muy significativos en: alimentos (37,7%), carne vacuna (50,0%), servicios (62,7% PBA), transporte público (56,4% PBA) y combustibles (54,6%). La inflación sumó 36,3%. En paralelo, si se analiza desde la óptica del ingreso disponible desde que asumió Milei (sigue siendo más preciso que salario real): los servicios se incrementaron 940% (PBA), transporte publico 747% (PBA), alquiler 688% (PBA), telecomunicación es 500%, prepagas 500% y combustible 511% (PBA) mientras que los rubros “prescindibles” se mantuvieron por debajo del promedio (354%) como prendas de vestir (170%), adquisición de vehículos (308%), recreación y cultura (323%).
📌 A esta altura del año, el acumulado alcanza 33,1%, por lo que, en diez meses del año, la estimación del gobierno en el presupuesto (10,1%) se triplicó la inflación prevista.
📌 Ya en enero, el INDEC debería haber publicado el índice con los ponderadores de la ENGHo 2017/18. La reponderación (donde los servicios y el transporte pesan más) aplicada desde principios de 2026 hubiese dado por resultado, para octubre, 2,4%. Vale recordar que, si la medición se hubiese aplicado desde finales de 2023, el diferencial habría sumado 13,5% adicional de incremento de precios.
📌 Los estacionales, este mes, tiraron la inflación para arriba: se movieron al 5,5%.
📌 Los datos de la inflación núcleo mostraron, en octubre, que se ubicó ligeramente por debajo del mes pasado. Este mes midió 1,5%. La evolución de los últimos seis meses indica: 1,7% en septiembre, 1,8% en agosto, 1,8% en julio, 1,6% en junio y 1,9% en mayo.
🔵 ¿Qué se puede esperar en noviembre? Analizando rubro por rubro es posible identificar que:
➡️ La caída del consumo sigue siendo el principal driver respecto de la evolución de la inflación. En agosto, el gobierno se entusiasmó con el incremento de los salarios por encima de la inflación. Pero eso no se sostuvo en septiembre y no se prevé un incremento del ingreso real para los meses venideros, más allá de los márgenes. Los siete convenios que cerraron paritarias hasta fin de año pierden contra la inflación estimada en REM.
➡️ Aunque el gobierno mantiene a rajatabla el valor del dólar, en los primeros cuatro días hábiles de noviembre el incremento fue de 0,5%, casi el mismo valor que en todo octubre.
➡️ El titular del BCRA, Santiago Bausili, adelantó que fin de año tendría tensiones inflacionarias derivadas de la aplicación de la ley que elimina zona fría, de la estacionalidad del incremento de precios de la carne vacuna (por ahora no se vio reflejado en el mayorista) y del precio de combustible por el conflicto bélico internacional.
➡️ En Alimentos y bebidas: en la primera semana de noviembre respecto al promedio del mes anterior, la medición de precios del rubro realizada por CEPA mostró +0,2% en productos de consumo masivo. En el mercado cárnico mayorista, los precios de carne vacuna, en la primera semana de octubre, incrementaron sus precios 5,4% y 8,0% para el novillo y novillito respectivamente), Además, el cerdo tuvo un alza moderada (+0,7% en capón) y el pollo mantuvo su precio (0,0% en el segmento mayorista). Las verduras y frutas, para ese mismo período, se movieron al mixtas: -0,4% y +1,8% respectivamente. Como se mencionó, el dólar se movió al -0,5% en la primera semana de noviembre.
➡️ Regulados – tarifas de agua, luz, gas: el gobierno definió los incrementos de electricidad en el orden del 2,4%. Desde el 1 de noviembre de 2026 el gas se incrementó en 2,95% para Metrogas en la Ciudad de Buenos Aires, del 3,65% para Metrogas en el Conurbano bonaerense y del 2,96% para Naturgy BAN, con un promedio general del 2,17% a nivel nacional. En el caso del agua, incrementó entre 1,5% y 2,0% sus tarifas como consecuencia de la aplicación del Coeficiente de Modificación K (que incluye salarios, costo de materiales y costos operativos). Aysa, además, propuso un rediseño de los coeficientes zonales y la eliminación de bonificaciones, generando incrementos de hasta un 5% mensual acumulativo hasta 21,6%.
➡️ Regulados – Prepagas/Medicamentos: los incrementos de prepagas fueron de hasta 2,9 %. En la primera semana de noviembre hubo incrementos en algunos medicamentos de 0,5%.
➡️ Regulados – Educación: en noviembre, CABA incrementó las tarifas en 2,7% y PBA aumentó las cuotas en 3% y harán lo mismo en diciembre.
➡️ Regulados – Telecomunicaciones: el aumento sería de 2,6% aproximadamente, dependiendo de las modalidades y la compañía, aunque no existe en la actualidad obligación de informar sobre los aumentos.
➡️ Regulados – transporte, naftas y peajes: sintomáticamente, Cecha no publicó los aumentos del mes. En paralelo, la aplicación del micropricing impide definir al ciento por ciento el promedio nacional. Respecto al transporte público, el colectivo incrementó su tarifa en 3,9% para jurisdicción CABA (al igual que el subte) y para jurisdicción PBA.
🟡 La estimación con la ENGHo 2017/18
En enero, el INDEC debió haber publicado el índice con los ponderadores de la ENGHo 2017/18. Si se hubiese aplicado, la reponderación (donde los servicios y el transporte pesan más) hubiese arrojado por resultado 2,4% para octubre. Vale recordar que, si la medición se hubiese aplicado desde finales de 2023, el diferencial habría sumado 13,5% adicional de incremento de precios con la encuesta actualizada
